Banca Națională a României estimează că rata anuală a inflației va reveni aproape de ținta urmărită de instituție până la începutul anului 2028, după o perioadă marcată de presiuni puternice asupra prețurilor, generate atât de contextul internațional, cât și de evoluțiile interne din economie. Potrivit celui mai recent Raport asupra inflației, publicat în luna mai 2026, banca centrală prognozează o rată anuală a inflației de 5,5% la finalul acestui an, 2,9% la sfârșitul anului 2027 și 2,7% în primul trimestru din 2028.
Documentul indică însă că perioada imediat următoare va rămâne una complicată pentru economie, în condițiile în care tensiunile geopolitice și volatilitatea piețelor energetice continuă să influențeze costurile la nivel global. BNR avertizează că inflația ar putea accelera temporar în lunile următoare, înainte de a intra pe un traseu descendent mai stabil.
Conform scenariului de bază prezentat de banca centrală, rata anuală a inflației calculată pe baza indicelui prețurilor de consum ar urma să atingă un nivel de 10,3% în luna iunie 2026. Instituția explică această evoluție prin efectele majorării cotațiilor internaționale la energie și petrol, dar și prin persistența unor dezechilibre economice la nivel mondial.
BNR arată că evoluția viitoare a inflației depinde într-o mare măsură de situația din Orientul Mijlociu și de impactul conflictelor asupra aprovizionării cu resurse energetice. În raport se precizează că eventualele perturbări suplimentare pe piața petrolului sau în transporturile maritime ar putea amplifica presiunile asupra prețurilor.
Totodată, banca centrală subliniază că o corecție importantă a ratei inflației este așteptată în a doua parte a anului. În trimestrul al treilea din 2026, dinamica anuală a prețurilor ar urma să se reducă semnificativ, inclusiv pe fondul eliminării din calcul a unor creșteri consistente de preț înregistrate în vara anului trecut.
Instituția financiară apreciază că procesul de dezinflație va fi susținut și de o posibilă relaxare treptată a tensiunilor de pe piețele internaționale ale energiei. În același timp, nivelul redus al cererii interne este văzut ca un factor care poate contribui la temperarea ritmului de creștere a prețurilor.
Raportul mai arată că anticipațiile inflaționiste ale companiilor și consumatorilor ar putea începe să se ajusteze în sens descendent, dacă actualele prognoze se vor confirma. O astfel de evoluție ar putea accelera procesul de reducere a inflației și ar contribui la stabilizarea prețurilor pe termen mediu.
În ceea ce privește inflația de bază, indicator care exclude prețurile volatile și elementele administrate, BNR estimează o reducere graduală pe parcursul următorilor doi ani. Potrivit proiecțiilor, aceasta ar urma să ajungă la 4,8% la finalul lui 2026, 2,5% în decembrie 2027 și aproximativ 2,2% în martie 2028.
Banca centrală consideră că principalele presiuni inflaționiste se vor diminua treptat, pe măsură ce efectele șocurilor anterioare se vor estompa, iar condițiile externe se vor stabiliza. Un rol important în acest proces îl va avea și consolidarea fiscală, măsurile bugetare fiind considerate un element esențial pentru reducerea dezechilibrelor din economie.
Cu toate acestea, instituția avertizează că perspectivele economice rămân marcate de numeroase incertitudini. Escaladarea tensiunilor geopolitice este considerată unul dintre cele mai importante riscuri pentru evoluția inflației în perioada următoare.
BNR menționează că o eventuală prelungire a blocajelor sau restricțiilor în transportul maritim prin Strâmtoarea Ormuz ar putea afecta din nou piețele energetice și lanțurile internaționale de aprovizionare. În plus, atacurile asupra infrastructurii critice din diferite regiuni pot genera dificultăți suplimentare în accesul la materii prime strategice.
Pe plan intern, menținerea unor costuri ridicate la energie ar putea produce noi șocuri inflaționiste și ar putea întârzia revenirea inflației către intervalul țintit de banca centrală. Raportul atrage atenția că economia se confruntă în prezent cu riscuri de tip stagflaționist, caracterizate prin încetinirea activității economice simultan cu menținerea unei inflații ridicate.
Comparativ cu prognoza anterioară, noul raport al BNR indică o rată a inflației mai ridicată pentru finalul anului 2026. Estimarea actuală depășește cu 1,6 puncte procentuale nivelul prognozat anterior pentru luna decembrie. În schimb, proiecția pentru sfârșitul anului 2027 a rămas aproape neschimbată.
Banca Națională transmite că evoluțiile viitoare vor depinde atât de contextul economic internațional, cât și de eficiența măsurilor adoptate pentru stabilizarea economiei interne. În acest cadru, politica monetară și măsurile fiscale vor continua să joace un rol central în controlul inflației și în menținerea stabilității financiare.